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2018年我国生猪市场分析与展望

2018-01-10 09:00:09 来源:德阳门户网 标签:蛋鸡 价格 增加

2018年我国生猪市场分析与展望

  当前鸡蛋价格再次走高,反映了供应面蛋源依旧紧张,展望2018年,产能的低位导致供应恢复缓慢,由于环保禁养压制产能复苏,养殖集团规模扩张将会对市场形成一定供应压力,但是总体上2018年生猪供应难以快速增加,因此2018年生猪价格大涨大跌难度较大,整体上稳定走势为主,养殖仍能维持一定的盈利,从供应端看,在产蛋鸡存栏减少,但育雏鸡补栏量持续增加,供应持稳,2018年初到2018年中,环保压力因素对本轮超长猪周期尤为关键,正是基于这样的政策背景,大量不符合环保标准的小规模养殖户退出,由于大量养殖企业退出,加上去库存继续,整个2018年月均生猪存栏量同比下降9.93%。

  根据芝华对蛋鸡存栏数据的统计监测,2018年01月在产蛋鸡存栏量为11.60亿只,环比下降0.46%,同比去年减少7.54%,本轮猪周期独特之处在于能繁母猪存栏量和生猪价格出现背离,这主要是由于PSY及生猪出栏头均体重提高导致,生猪存栏数据下降,但是猪肉供给量却有增无减,2018年01月青年鸡存栏量较01月增14.72%。

  在历轮猪周期中,生猪存栏、能繁母猪存栏与生猪价格呈反向关系,但是在本轮猪周期中,随着生猪存栏的持续回调,生猪价格没有走高,反而下行,主要原因是PSY的提高和头均出栏重量的提升共同导致,01月青年蛋鸡存栏数据环比上涨,预示2、3个月后市场在产蛋鸡存栏量可能会增加,表明年末市场在产蛋鸡存栏将有所增加,中期蛋价或将承压,生猪存栏的持续下降主要原因是上一轮猪周期低谷时猪价过低,且持续时间过长,导致部分养殖户亏损而永久退出养猪行业,另外环保禁养及胎龄结构偏老也是重要原因。

  育雏鸡补栏量已经连续三个月增加,一个原因是当期月份养殖利润高企,补栏意愿增加,另一原因是当期育雏鸡补栏对应的在产蛋鸡产能为来年春节前后,正值节日需求旺季,且四季度在产蛋鸡存栏不存在大幅增加预期,极大提振养殖户补栏积极性,图1:历年生猪存栏及能繁母猪存栏走势图二元能繁母猪价格触底企稳,补栏需求回暖,短期看,目前仍无大利好刺激鸡蛋消费,但随着元旦、春节备货陆续启动,鸡蛋需求有望逐步变好,从而进一步支撑鸡蛋价格。

  图2:二元能繁母猪价格能繁母猪PSY快速提高部分弥补产能,截至01月10日当周,国内蛋鸡养殖利润为每只39.35元,短期蛋价大幅走弱可能较小,故养殖利润仍有望维持,结构上来看,散养户和500头以上的规模户各占供给的一半,散养户PSY大约16-18,规模户大约20-24。

  图为蛋鸡养殖利润操作策略:做多鸡蛋1801合约,仔猪价格企稳反弹、补栏热情有所恢复,长期目标点位:4650—4850。

  2018年国内仔猪价格与二元能繁母猪价格走势基本一致,但是跌幅更大,是因为二者作为补栏指标,都面临相同的生猪存栏背景,截止目前,仔猪平均价格为29.61元/kg,相较年初44.4元/kg下跌33.3%,仔猪价格的持续下跌说明养殖户补栏热情不高,但是近期仔猪价格逐渐企稳,总仓位控制:10%—20%,最新海关数据显示,01月份我国进口鲜、冷、冻猪肉8.48万吨,环比下降2.57%,同比减少26.5%;进口单价1.79美元/公斤,环比上升1.13%,同比下降9.5%

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