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产品基金受热捧债券基金投资者难

2017-12-01 18:22:35 来源:德阳门户网 标签:基金 委外 资金

  □纳入统计的603只货币基金中有192只基金的24日年化收益率超过4%□今年12月份以来,整个基金行业有近400只新基金“超期未募集”,其中大多数是贴有“疑似委外”标签的债券型基金产品近来,固收类基金在投资者中受欢迎程度呈现两极分化状态,记者梳理后发现,在经历了大半年的降温之后,委外资金正以新发基金的形式悄然回归公募基金,金牛理财网统计显示,截至12月24日,纳入统计的603只货币基金中有192只基金的24日年化收益率超过4%,最高的中金现金管家B货基24日年化收益率达7.14%,24日年化收益率排名前10名中有8只是银行系基金,数据统计,截至三季度末,4573只基金中(各类份额合并统计),共有1424只基金中出现了单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%且合计比例超过50%的情况;单一超过20%且合计比例超过90%的基金则有858只。

  今年以来,货币基金收益率一路走高,一方面与国内去杠杆因素有关,资金面短期相对紧张的局面推高了货基收益率,其中,半年下来,一季度末单一投资者持有基金份额比例合计超过90%的基金中,有109只基金,连续两个季度规模都在减少,国信证券分析师赵婧认为,受到3个月期限银行理财产品收益率上行的影响,今年第一季度以来,为“留住”资金,货币基金收益率开始出现小幅上升。

  海通证券统计显示,截至三季度末,在360只迷你基金中,灵活配置型混合基金多达93只,约占25%,股票指数型43只;股票ETF、偏债债券、纯债债券中的迷你基金数量也都超过30只,Wind资讯显示,今年12月份以来整个基金行业有近400只新基金“超期未募集”,导致整个行业基金去库存压力较大,新基金迎委外资金回流值得注意的是,委外资金并不仅是单方向赎回,存量产品中也有机构资金申购。

  所谓“委外业务”,是指商业银行等金融机构将资金委托给公募基金公司等外部机构管理、投资,操作方式包括专户、投顾模式两种,而仅有53只基金的超20%持有者连续两个季度都在增加,但增加份额数量均不大,三季度较二季度增加份额最多的三只基金分别为国富沪深300、中欧纯债C和天弘稳利A,分别增加11.75亿份、9.72亿份和8.31亿份,过去几年中,在利率市场化深入的背景下,“存款理财化”趋势明显,导致银行的负债成本上升,负债稳定性下降。

  另外还有一只增强指数型基金、混合一级债券型基金和灵活配置型基金,但随着近期资金成本上行、债市下跌,银行迫于收益率压力赎回委外投资,将资金配置转向ABS等其他资产,自12月下旬以来,包括中银信享定期开放、中银丰进定期开放、华夏鼎诺三个月定开债A/C、华夏鼎瑞三个月定开债A/C、华夏鼎祥三个月定开债A/C和易方达恒益定开债券型发起式基金等多只定开发起式基金开始发售。

  不过,对于发行困难的债券型基金,监管层早有疏导良策,其中,12月24日开始发行的中银信享定期开放在发行次日即提前结募,据公告显示,该基金有效认购总户数为2户,成立规模50.1亿,基金管理人认购1000万元,其余50亿元来自单一机构,延期募集的,应及时提出延期募集备案申请。

  更看重多元资产配置能力自委外业务从2017年出现井喷之后,基金公司对机构客户的重视程度居高不下,兴业研究公司助理分析师吴为认为,目前受到基金发行比例限制及股市债市震荡影响的压力,加之监管趋严,市场在逐步去杠杆,委外资金可能加速退出市场,一些针对委外资金的基金缺少来源,形成“壳”基金,造成部分管理人无法发行新基金,“委外业务目前的发展还比较平稳。

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